不要再问泡沫马特为什么它值1000亿

2020-12-15 09:49   来源: 互联网    阅读量:3088

这可能是今年最具争议的IPO。


十二月十一日,9992港元正式以77.2港元的价格在香港证券交易所上市,较其38.5港元的首次公开募股价格高出逾100%,市值为1,065亿港元。收盘价回落至69港元,上升79.22%。


在过去两年里,凭借"盲盒"游戏广受欢迎的时尚玩具公司,实际上已经成立了十年。如果你把它放在过去两年"新消费"和"国潮"品牌的崛起中,它肯定是旧品牌之一。


泡泡马特的争议之处在于盲盒的玩法。那些不玩时髦玩具、不抽盲盒的人会问:什么这么有趣?这是一种聪明的营业税吗?但总是有人沉迷于"盲盒",对中央乐器风格的瞬间兴奋感到满意,以及那些痴迷于它的资深玩家,他们形成了自己的圈子,忠诚度很高。


争议在于,该公司有很多令人惊讶的数据:过去三年(2017/2019年),公司收入从人民币1.58亿元增长到16.83亿元;净利润从156万元增长到4.51亿元,这是两年内的近300倍;毛利率为65%,动态市盈率高达180倍。总的来说,从数据来看,这不像一家只有100多家线下商店的消费品零售公司。


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除了盲人盒子和手持设备,国际上,各种娱乐形式的尝试已经在其计划中。


Bubble Matt创始人兼首席执行官王宁在接受老虎嗅探和其他媒体采访时表示,该公司已于今年9月在韩国开设了第一家直营店。新加坡的直销店将在月底开业,明年将有更多的海外商店开业。在电影和电视方面,该公司对"纳查重生"的投资将于明年发布,属于泡泡马特的公园也在计划中。"但我们不应该像迪斯尼和环球影城那样成为一个特别沉重的游乐园。


许多人问:"谁在买呢?"在这个问题发生的时候,市场价值千亿美元的大门被95后和500年代的人推开了。


你可能不买,但确实有人买。


泡泡马特的销售渠道主要是线下零售店、机器人商店、在线渠道、时尚展览和批发。


大众对泡沫马特的感知主要来自前两种:截至6月30日,该公司在中国33个一线和二线城市拥有136家零售店,在62个城市拥有1001家机器人商店。前者有助于塑造品牌形象,而王宁则认为离线商店可以提供一种"文化包容感";后者是一台无人值守的销售机器,作为离线商店的补充,以帮助泡马特在商场、地铁站和其他高交通点开设店铺。


在这一流行病的背景下,在线渠道也在逐步发挥作用。在线渠道(天猫旗舰店、小程序卡带机等)占泡沫马特总收入的40.9%,从2017年的9.4%降至2020年上半年的40.9%。


在这些渠道中,"盲箱"成为大众市场的关键。


买一个59元的盲盒,你不知道你可能会买到12件玩具中的哪一件:这是你最喜欢的玩具,它会很丑吗?这种随意性让人上瘾,所以回购率很高。由于门槛低,许多普通消费者通过购买盲盒来接触潮流,然后才明白"时髦玩具"是关于什么的。


展览涉及的是气泡马特的核心用户圈。


从2017年开始,Bubble Matt每年都会在北京和上海举办时尚玩具展--你可以把它解读为一个时尚的中国快乐、设计师、老牌玩家和线下社交的忠实粉丝。展会上将出售有限的联合资金,你甚至可以偶尔见到设计师本人,让TA签下这个玩具。


这些有限的模型通常比盲箱模型大,价格超过500元,但也有1000元以上的款式。然而,由于其局限性,二手交易价格往往可以飙升到原价的几倍。这样的处理,普通的盲箱大多不是,只有盲箱中的"隐藏模型",以升值在二级市场。

责任编辑:无量渡口
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